每日观察!资本动态 | 跌破30万元/吨关口后,硅料市场“无价无市”?

财经网资本市场讯 “疯狂”暴涨的硅料价格正在回落。


(资料图)

据光伏产业权威分析PV infolink12月1日数据,多晶硅致密料均价为295元/kg,降幅2.3%。几乎同一时间,市场传出硅料价格“雪崩”的消息,“250元/公斤无人问津”“边角料价格腰斩”等传言甚嚣尘上,但紧接着头部硅料企业和机构均否认了这一情况。

“硅料现在是‘无价无市’,行业内都在摸底,大家的预期都比现在市场价要低。”一位光伏产业人士对财经网表示,“买涨不买跌”的心理使市场处于观望情绪,买卖双方博弈加剧。

降价拐点初现,价格“雪崩”尚早

近日有自媒体称,现在市场上250元/千克的多晶硅致密料基本无人问津,买方都在持币观望,其他边角料跌了140元/千克左右,与最高峰相比价格腰斩。

硅料龙头通威股份随后否认这一消息,表示硅料长单确定了每月供应量,但价格为每月议定。目前通威股份的硅料价格还未发生变化,最近会确定12月的价格。

“文章中称市场上 250元/kg致密料价格无人问津,相关信息主要来源于贸易商,根据我们调研了解大贸易商手中库存基本提前出清,全行业贸易商硅料存货不超过10吨,且以海外硅料来源为主。”据隆众资讯调研,虽然贸易商报价较低,但硅片企业并不会在此时低价购买次级料,因此不能将所有品质硅料市场情况混为一谈,以贸易商报价判断未来硅料价格暴跌。

从生意社发布的硅料价格或也可以佐证这一观点。据其12月1日数据,进口硅料价格低于国内硅料,二者价格分别为27.2万元/吨和30万元/吨,降幅分别为1.09%金额1.64%。

前述光伏产业人士也告诉财经网,现在上下游仍处于价格博弈阶段,“如果在这个区间大家感觉价格会更低,就不会贸然去锚定一个价格。”但他同时指出,硅料价格下行已经成为业内共识。

向前追溯,2020年下半年以来,光伏产业持续高景气,硅料价格持续攀升,龙头企业频频签署长单合同加剧市场紧张情绪。但另一方面,硅料环节市场集中度较高,扩产周期为1年半至2年左右,远超其他环节。扩产节奏不及需求增速,使硅料掌握了很大的议价权,攫取产业链多数利润。

但进入2022年四季度,距离本轮“硅料短缺”的起点已过去两年时间,硅料产能将迎来集中放量,价格松动成为必然。

从供给视角来看,2022年硅料产量增幅已跃居前列。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2022中国光伏行业年度大会上表示,前三季度,国内多晶硅产量55万吨,同比增长52.8%,硅片、电池片、组件的产量增速分别为43%、42.2%和46.9%。

东海证券认为,年底全球硅料名义产能达到120万吨,同比增长约45%;预计2023年底,全球硅料名义产能达到250万吨,实现翻番,明年年底硅料供过于求成为大概率事件。

国际知名投行高盛发表研报指出,随着新产能开始投产,多晶硅价格或在2023年底回落至更合理的150元人民币/kg的水平。

产业链利润有望重新分配

除了硅料价格的小幅下探,硅片企业接连降价,也引起市场对于硅料进入下跌周期的讨论。

据了解,电池片约占光伏组件成本的67.5%,而电池片的成本来自硅片,其中硅料占硅片成本的60%。

2021年末,头部硅片企业曾先后降价,隆基绿能硅片降幅逾9%,成为市场对于硅料价格下行预测的导火索。但进入2022年,印度抢装、欧洲囤积组件,包括俄乌冲突等因素影响下,海外光伏装机量剧增使硅片价格重回上涨通道。

时隔近一年,11月伊始,TCL中环和隆基绿能下调硅片报价,降幅在1.6%至4.65%之间。

“硅片企业的报价是基于对整体产业链的判断,假设这个报价有成交,那收到订单后再向上游采买硅料,那时候的硅料价格肯定不是现在大家看到的硅料价格了。”前述光伏产业人士如此表示。

值得关注的是,随着硅料、硅片价格的下调,下游电池、组件的盈利能力有望改善,大型光伏地面电站的收益率上行,刺激装机需求回升。

国金证券新能源与电力设备首席分析师姚遥在2022中国光伏行业年度大会上表示,明年随着硅料价格进入下行周期,光伏组件的成本结构可能会再次发生较大变化。

“如果按照硅料从30万元/吨跌到10万元/吨计算,组件端可以让出0.5元利润。”他认为,除了主产业链上分走0.1元之外,其余利润或将转移至EPC和储能环节。

隆众资讯分析认为,预计本月中下旬将开始进入补库订单商谈,订单签订以及交付周期将缩短。上游硅料价格也将同步降价让利终端装机,助力终端“抢装潮”时期。

中信建投电新首席分析师朱玥预计,光伏全行业进入经典的降价放量模型,即上游供给释放,带动产业链价格下行。看好电池、一体化组件、逆变器等终端环节。

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