孟令津/文

【资料图】

2023年4月25日晚间，探路者发布了2022年年报和2023年第一季度报告。披露2022年度公司归属于上市公司股东净利润同比增长28.4%至6992万元。2023年第一季度实现营业收入2.43亿元，较上年同期增长14.6%，归属于上市公司股东的净利润同比增长124%至1841万元；扣非净利润1292万元，同比大涨574%。

公告显示，2022年，公司稳步推进双主业模式，“户外+芯片”双主业并驾齐驱。

户外业务方面，探路者全年始终围绕“勇敢去探索”这一升级后的品牌主张，以品牌带动增长，助力品牌形象持续升级。严格的产品品质+出色的硬核科技助力探路者持续参与中国载人航天事业并为航天员提供多款产品与装备。其中，中国第39次南极考察队两批队员均穿着探路者研发的极地工作服装启程前往南极。

同时，品牌秉承“专业化”“年轻化”“时尚化”的工作思路，推出航天探路者、极地探路者、代言人三大核心IP资产，结合当下热点场景，与产品紧密结合，利用公司获得国家科技进步二等奖的极地仿生科技平台及十三大项TiEF科技凸显产品科技属性。

芯片业务方面，探路者继续加强研发投入力度，持续丰富技术储备，为行业客户提供高性能、高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努力提升公司产品的综合竞争力。

户外应用场景不断拓宽，品牌研发、营销持续升级

随着人们生活品质的进一步提高、户外运动氛围和生活习惯的逐步养成等因素影响，中国户外运动用品市场未来将快速增长。

《户外运动产业发展规划(2022—2025年)》提出到2025年，户外运动产业高质量发展成效显著，参与人数不断增长，户外运动产业总规模超过3万亿元。而户外旅游热度升温直接带动了户外运动用品消费的增长。

面对这样的发展潜能和市场机遇，探路者深耕年轻群体需求，加强了对年轻消费者的精确触达和传播沟通，实现了品牌推广的“广度”和“深度”，促进品牌的年轻活力和价值升级。同时，研发设计部门聚焦核心运动类目用户的差异化需求，以“专业、科技、时尚”三元素为核心，强化公司在版型结构、材料科技、加工工艺等方面能力，结合自主研发与国际化、产学研的外部研发平台的优势，加强对流行趋势、色彩搭配、产品设计等方面的趋势把握及资源整合提升。

报告期内，公司专业从事探路者（TOREAD）、TOREADKIDS、TOREAD.X 等多品牌户外用品的研发设计、运营管理及销售， 通过品牌建设推广、“专业、科技、时尚”的产品研发设计、持续优化的线上线下营销网络、高效的供应链整合与管理。

同时，探路者进一步探索社交新零售渠道，通过“直播营销”“达人营销”“知识营销”等新型营销模式加强对社群粉丝的推广和互动交流，积极在各大电商和社区平台，与明星、大V、KOL达人及专业MCN机构等开展业务合作，获取大量年轻新用户并提升用户购买转化率。

芯片板块稳中求进，凸显自身“科技力”竞争优势

2022 年被行业视为 Mini LED 起量元年，是继2021年Mini LED正式踏入商业化进程后，被寄予厚望的一年。

然而，受到大环境的影响，一方面Mini LED作为下一代新型显示技术推广应用节奏不及预期，终端应用推广进程有所推迟，另一方面全球消费电子市场需求持续放缓，全球电视、显示器、笔记本等终端产品需求下降，导致Mini LED显示驱动IC需求随之疲软。从而影响探路者旗下公司同时拥有直显及背光产品Mini LED主动式驱动芯片的相关业务受到前述因素干扰，但好在公司战略定位和发展路径较为明确。而随着苹果等国际巨头将Mini LED技术应用到新产品中,未来全球高端显示驱动芯片市场有望迎来戴维斯双击——传统显示技术向新型显示技术Mini LED渗透率提升和消费需求上行周期。

一直以来，探路者将芯片业务定位为致力于成为高品质显示领域的IC领军者，主要以Mini/Micro LED显示驱动IC产品、触控IC产品、智能装备为核心，不断提升芯片业务占比。以销售 Mini LED 背光和直显驱动 IC、压力触控 IC、Mini LED 直显显示模组以产生收入及利润，同时提供相关产品解决方案及技术服务作为其主要盈利模式。

在供应链方面与晶圆制造厂建立了稳定的合作关系，积极确保产能支持保障产能供给。公司通过技术升级，持续提高单片晶圆芯片产量，提高生产效率和产能利用率，提升产品内部模块集成度，减少内部器件尺寸和物理间距，增加单片晶圆切割的芯片数量，从而降低芯片成本。

据悉，探路者在IC产品业务方面充分利用内外部资源做好并购整合工作，由拥有多年IC设计及开发经验的团队不断迭代升级产品，实现产品多场景覆盖，不断拓宽业务领域，多措并举实现细分市场突破。智能装备主要是打造特殊场景下的户外产品，从定位、监控和搜救产品出发，挖掘需求痛点，加快研发和产品迭代速度；跟踪AR/VR产品发展，探索新形态产品。

今年3月，探路者发布公告收购G2 Touch。G2 Touch创立于2009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类（包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等）触控解决方案的芯片设计公司，其核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满足客户高品质、全方位的需求。收购完成后将进一步丰富探路者高端显示芯片产品线，提升公司芯片产品竞争力，芯片业务版图进一步扩大。

收购的背后，是探路者对户外产业和科技产业发展的强大信心和战略定力：随着市场竞争日益激烈，品牌必须跳出原有框架。2021年9月，探路者收购了Mini/Micro LED显示驱动芯片公司，借此切入芯片领域，并抢占技术高点，培育和发展新业务，正式形成双主业运营的产业格局。短短一年半时间，探路者管理层擘画的芯片版图就再下一城，标志着公司已经高效打通芯片业务，双主业运营迈上了“升维之路”。

从探路者披露的数据来看，G2 Touch的商业模式成熟，财务指标优异，资产质量和盈利水平较为突出。公司净资产约18500万元，其中主要为货币资金，约16600万元。21年实现营收27244万元，净利润超过9300万元；22年实现营收8877万元，净利润约1600万元。

经济发展自有周期所在，但看清规律锚定赛道却并不容易。探路者董事长前瞻性提出，要凭借创新的“户外业务”+“芯片业务”双主业发展模式，锁定全新机遇。

经过20多年发展，探路者积累了深厚的创新和科技研发能力，通过自身的“科技力”打造竞争优势。充满着创新基因的“户外+芯片”两大板块，促使探路者加速打破行业壁垒，将科技研发成果更贴合的应用于日常场景，智能服务社会。

关键词：