时隔两年，TT语音想再次上市，这一次能如愿吗？

近日，TT语音母公司趣丸集团(下称“趣丸”)再次递交招股书，拟香港主板IPO上市。而在2021年10月，趣丸就曾赴港上市，但未能成功。

(资料图片仅供参考)

与两年前相比，趣丸最大的变化是扭亏为盈。但仔细看招股书会发现，趣丸的销售费用从10亿元削减至5亿元，其盈利的背后，是节流的结果。

趣丸是一家以即时语音、游戏社交、电竞、游戏联运发行等业务于一体的公司，旗下核心产品TT语音依然是扛起营收的大旗，而涉足的电竞业务，在过去一年整体电竞市场下滑的背景下，其表现并不亮眼。

对于趣丸来说，如何让盈利多元化，才是当下的重点。

太过依赖TT语音

2014年正处于移动游戏早期阶段，游戏内还没有出现语音交流，尤其是MOBA类竞技游戏，玩家只能通过文字的方式交流，市场上急需要开黑交流的平台。在这样的背景下，宋克找到了曾在YY语音担任技术总监，主导其手机移动端技术开发的陈光尧，共同创立TT语音。上线后市场反馈很好，第一年，TT语音注册用户就突破了300万，同时在线人数超6万人。

可以说，TT语音吃到了移动游戏时代的红利。

后来随着游戏内的语音功能逐渐完善，TT语音也做了出了相应的改变。从2018年开始，TT语音在游戏开黑之外增加了语音直播、扩列聊天等功能，用户可以建立聊天室进行聊天、组队打游戏等操作。

后来的趣丸，不仅涉及即使语音、游戏社交，还直接涉足游戏和电竞业务，收购了多家电竞俱乐部，近年则开始将业务拓展至兴趣社交，包括角色扮演及音乐娱乐等。

而从整个趣丸来看，TT语音无疑成为了其核心品牌，扛起了营收大旗。

根据弗若斯特沙利文的资料，按照2022年收入，趣丸是中国最大的移动语音社交网络平台，也是最大的面向移动游戏用户的社交网络平台，市场份额分别达13.4%、20.2%。

招股书显示，2020年至2022年，趣丸实现收入分别为14.93亿元、26.31亿元、34.02亿元；净利润分别为-1.54亿元、-24.96亿元、5.09亿元，相应的经调整净利润分别为1.51亿元、1.10亿元和6.66亿元。

招股书显示，趣丸的收入主要来源于三方面，分别是增值服务收入、音频娱乐服务收入和游戏及其他收入。

增值服务部分主要来源于TT语音。招股书显示，2020至2022年，增值服务收入占比分别为90.9%、77.4%、74.8%；音频娱乐服务收入紧随其后，收入占比分别为4.3%、19.8%、23.6%。明显的趋势是其增值服务收入占比有所下滑，但依然高达74.8%，而音频娱乐服务收入占比在逐年增加，这说明趣丸也注意到了自身营收过于单一的问题，进而尝试营收多元化，以此来改变现状。

值得一提的是游戏及其他收入，这也是趣丸最近几年布局的业务。2020年初收购XQ电子竞技俱乐部王者荣耀分部，之后又收购英雄联盟DMO战队并更名为TT战队，成立了自己的电竞俱乐部，而在LPL、KPL、PCL、PEL等重要电竞赛事上，都能看到TT语音赞助的身影。

但这部分的收入收效甚微，招股书显示，2022年，公司来自电竞团队运营的收入只有3420.9万元，占比约1%。也就是说，趣丸最大的收入部分还是来源于TT语音，而营收模式上，主要依靠打赏、陪练、会员特权等形式。

节流成主要策略

从2014年成立到现在，TT语音已然成为了国内移动语音社交网络平台，也是最大的面向移动游戏用户的社交网络平台。

招股书显示，截至2022年底，TT语音的注册用户超过2170万，超过90%的用户年龄在30岁或以下。2022年公司的平均月活跃用户达1380万，平均月付费用户达100.03万，截至2022年底付费用户中约47.5%是女性用户。根据公司资料，2022年，公司的用户平均每天在公司的语音聊天室花费大约180分钟。

2020年至2022年，TT语音平均月活跃用户分别为1230万、1680万、1380万，去年月活减少了300万。但值得一提的是，TT语音的付费人数和付费率在提高，2020年至2022年，其平均月付费用户分别为64.39万、96.56万、100.03万，付费率从5.3%增长至7.2%。

月活下降的背后，或许与TT语音削减营销费用有关。招股书显示，2020年至2022年，趣丸的销售费用分别为6亿元、10.23亿元、5.48亿元，占收入的比重分别为40.2%、38.9%、16.1%。

2022年的销售费用同比下降46.4%，公司称，主要由于广告及推广开支由2021年的8.56亿元减少至2022年的3.52亿元。

此外，趣丸游戏发行业务占比逐年减少，并于2023年终止游戏发行业务。招股书显示，2020年至2022年，游戏发行业务收入分别占比3.9%、0.8%及0.6% 。为了专注发展TT语音，故策略性终止此项业务。

TT语音作为从成立之初，便得到了许多明星资本的加持。天眼查数据显示，TT语音共经历了五轮融资，在2021年，拿到了经纬创投、兰馨亚洲的1亿美元融资。对于TT语音来说，投资方的压力，也让其不得不尽快上市。

监管压力仍在

在招股书中，趣丸提到，“TT语音过去曾被有关中国监管机构责令整改，就此方面任何监管违规或负面事件均可能对我们的声誉、业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。”

这也说明了趣丸在监管方面压力不小，而在此前，TT语音也被责令整改。2019年8月，网信办通知应用商店暂停TT语音的下载，经过3个月的整改才重新上架；2021年7月，TT语音因“违规手机个人信息”被工信部点名通报；2022年上半年，因TT语音提供陪玩服务，被监管要求在苹果App Store及各大安卓应用商店中下架，直到几个月后才逐步恢复。

此外，未成年人退费问题也困扰着TT语音。在黑猫投诉上，有关TT语音的投诉多达4000多条，其中未成年人退费问题居多。而据招股书显示，最近3年，趣丸共收到约4300项关于疑似未成年人消费活动的退款要求，其中有59项导致公司被提起诉讼。截至目前，仍然有三项正在进行之中的诉讼。最近3年，趣丸因为这些和解，分别退还了390万元、620万元及730万元。

对于趣丸来说，面临的监管压力仍然不小。从整个趣丸的业务来看，TT语音依然是其核心业务，而所布局的电竞业务，是一个投资大、回报慢的板块，营收单一依然是其待解难题。

在经过短暂调整后，趣丸也扭亏为盈，此时再次递交招股书，或许上市的希望更大一些。

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