市值保卫战宣告失败,16家物企沦为“仙股”

 文/乐居财经徐酒眠


(资料图)

很多人调侃,这是物企史上最惨财报季。但最差的不仅有业绩,还有股价和市值。地产行业下行,打在物业股身上的高光开始暗淡,估值掉头回落。

据乐居财经《物业K线》统计,截至2023年4月26日收盘,58家港股上市物企中,股价低于1元的“仙股”共有16家。

它们中,有曾经的“物业上市第一股”彩生活,也有曾在IPO之时赚足人眼球的“超购王”兴业物联和烨星集团;它们中,有的从未走出“仙股”之列,也有的是经过了挣扎后沦入“仙股”。

其中,股价最低的是宋都服务,当日报收0.075港元/股,市盈率(TTM)6.25倍,总市值约2.4亿港元。同时,宋都服务也是16家物业“仙股”中,唯一只股价仅有几分钱的物企。

而目前市值最低的物业股——方圆生活服务,也是一只妥妥的“仙股”。截至4月26日收盘,方圆生活服务报0.13港元/股,市盈率(TTM)2.55倍,总市值仅有5200万港元。

难改命运

值得一提的是,有些物业股本来就很“仙”了。例如,宋都服务IPO发行价为0.25港元/股。

它自2021年1月18日挂牌上市,首日以0.225港元/股低开破发。而上市至今两年多时间,宋都服务股价从未再突破过发行价。

与宋都服务一样,发行价就也很“仙”的还有祈福生活服务,为0.46港元/股。上市六年多,祈福生活服务股价最高曾在2018年6月涨至0.789港元,始终未曾走出“仙股”。

16家物业“仙股”中,华发物业服务是唯一的国资背景物企。

华发集团在2014年收购了卓智控股这个港股上市平台。2017年,“00982.HK”由卓智控股变更为华金国际资本,并陆续发展了金融服务、酒店以及会展服务等相关业务。不过,尽管有华发集团的支持,但经营情况并不优质,部分业务常年录得亏损。

华金国际资本难以解除“仙股”诅咒,华发物业也打起了物业的主意。

2019年12月,华金国际资本以7.34亿元中标和辉集团。而在此前几个月,和辉集团在华发集团的内部重组后,间接全资持有华发物业服务。至此,华发物业服务“借壳”上市的计划,逐渐进入公众视线。

这场上市之旅漫长,即使从2019年底开始算起,也历时了一年多。2021年3月15日,华金国际资本正式更名为“华发物业服务”。

华金国际资本没有完成的使命,华发物业服务也还没有完成。截至2023年4月26日,华发物业服务收盘仅0.141港元/股,仍旧是一只“仙股”;甚至比2014年华发集团收购上市平台时0.211港元/股的市价,还跌去了一部分。

闪崩升“仙”

上述几只物业股一直是“仙股”,但16家物业“仙股”中,也有些一开始并不是“仙股”,比如正荣服务、佳源服务、领悦服务集团等,或天灾或人祸,它们是在经历惊心动魄的股价闪崩后,股价再难爬回高位而加入了“仙股”阵营。

去年2月11日,虎年首周最后一个交易日,正荣地产遭遇股债双杀,股价突然暴跌81.4%;并带崩了兄弟公司正荣服务,跌幅高达约87.29%。

彼时,正荣服务股价还有4块多,并未跌入“仙股”。不过,其股价此后一路震荡走低,去年3月16日收盘,已经跌倒1港元之下了。此后近一个月,正荣服务股价在1港元上下多次。

去年4月12日,正荣服务报收0.98港元/股。从此开始,便一直未再能走出“仙股”。

浙江商人沈天晴的“佳源系”闪崩,则是在去年5月18日,当天开盘不到一个小时,其地产和物业两只股票就宣布紧急停牌。

其中,停牌前,佳源服务已经暴跌70.61%,报0.67港元/股,蒸发了19亿市值。

9天后,“佳源系”恢复股份买卖,佳源服务的开局翻红,涨幅68.66%高开高走,甚至一度涨超82%,不过并没有走出“仙股”。

经历这场闪崩之后,佳源服务截至目前仅在去年6月9日、10日两天,股价短暂突破过1港元。

萝卜蹲似乎的,“佳源系”闪崩的第二天,去年5月19日,“领地系”两家港股上市公司领地控股、领悦服务集团在当天午后一路走低,最终分别收跌83.82%、59.60%。彼时,领悦服务集团离“仙股”仅一步之遥了,当日报收1.2港元/股。

6天后,去年5月25日收盘,领悦服务集团股价就位列“仙股”之中了,并至今未曾突破1港元。

正荣服务、佳源服务、领悦服务集团三只物业股的“断崖式”下跌,均是受关联地产方的负面信息影响,是市场对关联房企债务风险的担忧传导至物业的典型。

此外,第一服务控股、康桥悦生活、鑫苑服务三家物企,在成为“仙股”之前,也经历过较为集中的大跌,其中前两者股价也曾在中间多次涨到1港元之上。

一步之遥

一直沉在“仙股”中的命运难改,经历过闪崩的“仙股”们,市值修复任重道远。

尽管港交所对竞争力不够、缺乏交易活力的“仙股”,一直没有较为标准和严格执行的退市制度。不过一家公司选择上市,也绝不会是奔着成为“仙股”去的。

从长期的角度看,在一个较为有秩序且有效的市场中,公司的股价是获得资本市场认可度的一种直观体现。

受认可的公司会受到更多关注和买入,股价自然节节升高,交易量也会居高不下;反之,不被认可的公司,往往在基本面上可能有着较大的缺陷,盈利能力不强,缺乏想象空间,才会被市场逐渐忽视,股价和交易量日渐低迷。

事实上,回顾物业资本化历程,大批量奔赴港交所之前,还曾兴起过一轮新三板热潮,巅峰时期有近60家物企同时挂牌。但是由于限制过大,融资渠道过窄,流动性较差,市场价值不尽如意,曾经蜂涌而至的物企纷纷撤离新三板,改道主板。

可以说,主板市场寄予了物业股们新的资本和融资梦想。不过,若是物业“仙股”阵容变大,长期0交易量的“僵尸股”增多,物业股或许有一天还会在港交所复制新三板的遭遇。

据乐居财经《物业K线》统计,截至4月26日,港交所中,股价介于1港元与2港元的“1元股”物企也不少,共有12家。其中,合景悠活、德商产投服务等,距离成为“仙股”仅一步之遥。

而剔除停牌中的几家物企外,弘阳服务、宋都服务、朗诗绿色生活等,已经连续两个交易日的成交量为0。

编辑:王亚静

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